電力設(shè)備行業(yè)：電荒或促電網(wǎng)投資建設(shè)加快
來源：中國電力網(wǎng)
作者：zhangrz
時(shí)間：2011-06-08
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（1）電荒或?qū)⒊掷m(xù)，電源建設(shè)放緩、電網(wǎng)建設(shè)滯后是其中原因之一。根據(jù)
中電聯(lián)預(yù)計(jì)，今年電力供應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)緊張。產(chǎn)生此次電荒的原因較多，其中主要原因有：（1）用電需求旺盛：１至４月全國發(fā)電量和用電量同比分別增長12.6％和12.4％，處近年高位。（2）
電價(jià)機(jī)制沒有理順，火電裝機(jī)產(chǎn)能沒有充分利用。煤價(jià)持續(xù)上漲，火電企業(yè)大幅虧損，一些火電企業(yè)缺煤停機(jī)或以檢修為名停機(jī)，火電裝機(jī)生產(chǎn)能力沒有充分利用，造成部分地區(qū)缺電。（3）水電發(fā)電不足：受干旱影響，水電裝機(jī)發(fā)電不足；（4）電源建設(shè)放緩、電網(wǎng)建設(shè)滯后：其中火電投資大幅下滑，跨區(qū)電網(wǎng)建設(shè)滯后。www.microbell.com(邁博匯金)
（2）電源建設(shè)有望加快，其中火電有望改變之前的悲觀預(yù)期，
核電有望在
安全高效的基礎(chǔ)上繼續(xù)大力發(fā)展。2010 年電源投資同比下降4.3%，其中2010 年火電投資額為1311 億元，同比下滑約15.1%，2009 年火電投資完成額同比下降11.11%，兩年火電投資持續(xù)大幅下滑，未來火電投產(chǎn)規(guī)模將大幅下降?；痣娫O(shè)備利用小時(shí)是反映供需關(guān)系的核心指標(biāo)，今年1-4 月火電設(shè)備利用小時(shí)1734 小時(shí)，比上年同期提高20 小時(shí)，高于2008-2010 年同期水平，表明火電裝機(jī)并不富裕，未來有望加大投資。
核電有望在“安全高效”的基礎(chǔ)上繼續(xù)大力發(fā)展。相比較其他能源形式，核電具有穩(wěn)定性、清潔、可靠近負(fù)荷中心建設(shè)的優(yōu)點(diǎn)。此次電荒表明東部需要進(jìn)一步加大電源建設(shè)，而核電具有穩(wěn)定性好、可大容量的開發(fā)，同時(shí)具有經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)，可靠近負(fù)荷中心建設(shè)。在
節(jié)能減排和用電需求持續(xù)增長的壓力下，我們傾向認(rèn)為，核電有望在安全高效的基礎(chǔ)上繼續(xù)大力發(fā)展。
（3）電荒或促電網(wǎng)投資加快，實(shí)現(xiàn)西電東送解決能源資源分布不平衡問題。
西北部新增電源裝機(jī)快速增長，東部地區(qū)新增裝機(jī)較少。我國能源資源集中在西北部，用電需求集中在東部和中部。而今年1-4 月新增裝機(jī)情況是西部地區(qū)如寧夏、新疆、甘肅、青海、貴州、內(nèi)蒙古、云南發(fā)電裝機(jī)同比增速均超過17%，東部地區(qū)裝機(jī)增長緩慢，浙江增速只有1.7%。
目前東部地區(qū)電源已經(jīng)建設(shè)密集，未來新增裝機(jī)容量較少。至2010 年底，東部地區(qū)火電裝機(jī)已達(dá)到3.2 億千瓦，占全國的50％，預(yù)計(jì)長江沿岸平均每30 公里就建有一座發(fā)電廠，電源建設(shè)已經(jīng)非常密集，未來難以再加大建設(shè)，新增電源主要在西北部。
電網(wǎng)建設(shè)滯后，跨區(qū)域輸電能力不足，電網(wǎng)建設(shè)有望加快。目前我國電網(wǎng)跨區(qū)域輸電能力不足，造成“東部缺電，西部窩電”的現(xiàn)象。根據(jù)中電聯(lián)預(yù)計(jì)，今夏東北、
西北電網(wǎng)電力富余大約2700 萬千瓦，但由于跨區(qū)電網(wǎng)建設(shè)滯后，輸電通道不足，無法送到缺電達(dá)３０００萬千瓦的華北、華東和華中地區(qū)，因此此次電荒有望促進(jìn)電網(wǎng)建設(shè)加快。
（4）投資策略：電源投資建設(shè)或?qū)⒓涌?，未來核電或?qū)⒒謴?fù)審批，都將成為電源設(shè)備的催化劑，關(guān)注：東方電氣、上海電氣。此前
特高壓建設(shè)進(jìn)展低于預(yù)期，我們認(rèn)為，此次電荒或?qū)⒋龠M(jìn)電網(wǎng)投資加快，特高壓有望加快獲批，成電力設(shè)備板塊的催化劑，重點(diǎn)關(guān)注：特變電工、平高電氣、國電
南瑞、國電南自、許繼電氣、中國西電、天威保變。(作者：李曉光，齊琦，顏偉鵬)
